《가난한 찰리의 연감》은 찰리 멍거가 인생의 경험과 투자 철학을 통해 도출한 지혜를 집대성한 작품이다.

이 책은 그가 강조하는 인간 본성에 대한 이해와 다학문적 접근법을 통해 독자에게 투자 원칙을 넘어서는 통찰을 제공한다.

멍거는 자신이 겪은 다양한 사례를 통해 독자들이 실수를 줄이고, 더 나은 결정을 내리도록 안내한다.

특히, 다섯 가지 심리적 경향에 대한 논의는 인간적 오판을 방지하는 데 유용한 지침을 제공한다.

세계에서 가장 비싼 주식으로 유명한 지주회사 버크셔 해서웨이의 전 부회장. 1924년 1월 1일 태어나 100번째 생일을 한 달 앞둔 2023년 11월 28일 타계했다. 네브래스카주 오마하 출생으로 소년 시절 대공황을 겪었으며 제2차 세계대전에 공군으로 참전했다.

하버드 로스쿨을 졸업하고 변호사의 길로 들어섰으나, 워런 버핏에게 동업 제안을 받고 투자의 세계로 옮겨갔다. 두 사람은 망해가던 섬유공장 버크셔 해서웨이를 시가총액 1조 달러(2024년 9월 기준)가 넘는 지주회사로 성장시켰다.

자산이 26억 달러에 달했음에도 벤저민 프랭클린을 본받아 검소하게 생활했다. 어린 시절부터 평전과 과학 저널을 즐겨 읽는 독서광이었으며 사업, 재무, 철학, 물리학, 심리학 등 방대한 지식을 바탕으로 인생, 공부, 의사 결정에 관한 자신만의 사고 체계를 완성했다.

비유와 상징, 반어와 역설이 돋보이는 강연으로 깊은 통찰을 공유해 ‘패서디나의 현인’이라는 별명을 얻었다. 1986년부터 2007년까지 강연한 내용을 엮은 《가난한 찰리의 연감》은 그가 세상에 나누는 마지막 유산이다.

전문 번역가. 인문·교양, 경제·경영 등 다양한 분야의 책들을 번역한다. 옮긴 책으로 《살아 있는 것은 모두 게임을 한다》 《당신이 무언가에 끌리는 이유》 《불안이라는 중독》 《어떻게 원하는 것을 얻는가》 외 다수가 있다.

개정판의 서문. 투자자에게 평생 남을 통찰_존 콜리슨

초판의 서문. 동업자 선택에 관한 조언_워런 버핏

멍거의 반론. 계몽이 필요하지 않는 동업자

이 책을 읽기 전에. 멍거의 결정과 그 이유_피터 코프먼

제1장. 찰리 멍거의 99년에 대해_마이클 브로기

제2장. 아버지 찰리 멍거에 대해

제3장. 인생, 배움, 의사 결정에 대해

멍거의 복수 사고 모형

멍거의 투자 평가 절차

멍거의 투자 원칙 체크리스트

제4장. 찰리 멍거의 11강

1강. 불행을 보장하는 처방: 하버드 스쿨 졸업식 축사(1986)

2강. 인생의 원칙이 곧 투자의 원칙: 기초적이고 세속적인 지혜에 관한 교훈(1994)

3강. 종목을 선정하는 철학과 기술: 기초적이고 세속적인 지혜에 관한 교훈 후속편(1996)

4강. 다양한 문제를 해결하는 다섯 가지 방법: 실용적 사고에 관한 실용적 사고?(1996)

5강. 학문으로 세속적으로 성공하는 방법: 전문가의 다학문적 기술의 필요성(1998)

6강. 수익률이 현저하게 낮은 투자법: 주요 자선 재단의 투자 관행(1998)

7강. 횡령과 낭비를 허용하는 인센티브: 자선원탁회의 조찬모임 강연(2000)

8강. 스톡옵션을 잘못 적용한 결과: 2003년의 대형 재무 스캔들(2000)

9강. 학문 간 단절이 경제성장에 미치는 영향: 강단 경제학의 강점과 약점(2003)

10강. 성공하기 위해 갖추어야 할 도덕적 의무: 서던캘리포니아대학교 굴드 로스쿨 졸업식 축사(2007)

11강. 매우 유용하지만 때로 잘못된 결론에 이르게 하는 심리적 경향들: 인간적 오판의 심리학(2005+2023)

주

멍거가 추천한 책들

감사의 말

찾아보기

현대 사회에서 성공적인 투자와 올바른 삶의 선택을 위해서는 복합적 사고와 포괄적인 시야가 필수적이다.  

단일한 관점으로 세상을 바라보는 사람은 다양한 변수와 변화 속에서 문제를 효과적으로 해결하기 어렵기 때문이다.  

예를 들어, “망치만 가진 사람에게는 모든 문제가 못처럼 보인다”는 속담처럼 한 가지 도구만을 가지고 세상을 분석하려는 접근은 매우 위험하다.  

다양한 문제를 해결하기 위해서는 여러 관점에서 문제를 파악하고, 다양한 사고 모형을 결합하는 사고가 요구된다.  

이와 같은 포괄적 사고는 단순한 이론에 그치지 않고 실질적인 문제 해결에 중요한 영향을 미친다.  

복수의 사고 모형을 통해 여러 학문을 아우르는 시각을 갖추면, 현실에서 발생하는 복잡한 문제들에 대처할 수 있는 능력이 크게 향상된다.  

이를 통해 사회적·경제적 도전뿐 아니라 개인의 삶에서 마주하는 수많은 결정 상황에서도 더 나은 선택을 할 수 있다.  

인생에서 올바른 결정을 내리기 위해서는 다학문적 접근이 필요하다.  

특정 학문에 갇혀 있으면 복잡한 문제를 효과적으로 해결하지 못할 위험이 있다.  

포괄적 사고를 통해 다양한 학문에서 파생된 원리를 종합하고 응용할 수 있을 때, 비로소 삶과 비즈니스 전반에 걸쳐 성공적인 결과를 이끌어낼 수 있다.  

이와 같은 다학문적 접근은 투자를 비롯한 모든 인생의 의사결정에서 중요한 원칙으로 작용한다.  

특히 장기적인 성공을 위해서는 포괄적인 관점에서 문제를 바라보고 다학문적 사고를 통한 폭넓은 이해가 필요하다.  

이를 통해 개별 사안에만 집중하는 것이 아니라 더 넓은 차원에서 상황을 파악하고 대응하는 능력이 길러지며, 장기적인 관점에서의 성과를 보장받을 수 있다.  

“많은 문제에 대해 다학문적 접근법을 더 많이 활용하는 로스쿨과 다른 학문 분야는 저처럼 엄청난 세속적 보상을 얻을 것입니다. 또한 더 많은 재미와 성과도 누릴 것입니다.”  

비즈니스와 투자에서 성공하기 위해서는 확실한 경쟁 우위를 확보하는 것이 필수적이다.  

예를 들어, 코카콜라와 같은 기업이 독보적인 경쟁력을 유지하는 이유는 브랜드 가치, 경영자의 역량, 글로벌 유통망 등을 포함한 다양한 요소들을 철저히 분석하고 보완했기 때문이다.  

이와 같은 경쟁 우위는 단기간에 획득할 수 있는 것이 아니라, 포괄적 사고와 장기적인 계획에 의해 유지된다.  

확실한 경쟁 우위를 갖춘 기업에 투자하거나 이를 인생의 지침으로 삼는 방식은 단순히 투자에만 그치지 않고 삶의 전반적인 선택에서도 큰 이점을 가져다준다.  

장기적이고 포괄적인 시각에서 접근할 때 비로소 변화를 예측하고 대응할 수 있는 여유를 가질 수 있다.  

또한, 경쟁 우위가 중요한 이유는 인간의 심리적 경향과도 관련이 있다.  

투자와 같은 상황에서는 누구나 쉽게 감정적인 결정을 내릴 위험이 있는데, 경쟁 우위를 확보하고 이를 유지하려는 노력이 이러한 위험을 줄여준다.  

감정에 휘둘리지 않고 이성적으로 선택할 수 있도록 돕는 안전 장치로 작용하며, 긴 시간 동안 안정적인 성과를 추구할 수 있는 힘을 제공한다.  

인간은 심리적 경향에 의해 많은 오류를 범하기 쉽다.  

예를 들어, 보상/처벌 과잉 반응이라는 경향을 보면, 사람들은 때로 인센티브 때문에 비합리적인 결정을 내리기도 한다.  

이는 단지 투자에서뿐만 아니라 일상적인 의사 결정에서도 종종 발견되는 현상이다.  

인간은 기본적으로 자신의 이해관계를 우선시하는 경향이 있어 때로는 이성이 아닌 이해관계에 따라 결정을 내리게 된다.  

“벤저민 프랭클린은 그런 상황에서 제대로 설득력을 발휘하는 기법을 제시했습니다. 그는 ‘설득하려면 이성이 아니라 이해관계에 호소하라’고 말했습니다.”  

또한, ‘의심-회피 경향’이나 ‘비일관성-회피 경향’과 같은 심리적 특성도 있다.  

이는 특정 상황에서 스트레스에 빠르게 반응하거나, 기존의 결론을 고수하려는 경향을 보여준다.  

이와 같은 오류를 줄이기 위해서는 자신이 어느 상황에서 실수를 할 가능성이 높은지 인식하는 것이 중요하다.  

이러한 심리적 특성을 이해하고 나면 잘못된 결정을 피하기 쉬워지며, 보다 객관적이고 이성적인 결정을 내릴 수 있는 여지가 생긴다.  

인생과 투자에서 성공을 위한 전략은 간단하면서도 실천하기 어려운 경우가 많다.  

개인의 한계효용과 성향에 맞는 방식을 찾고, 자신에게 적합한 의사결정 방식을 개발하는 것이 무엇보다 중요하다.  

이는 한 가지 공식이 아닌, 각자의 성향과 상황에 맞춰 조정할 수 있는 다각적인 접근법을 필요로 한다.  

특히 장기적인 성과를 목표로 할 때, 모든 결정은 감정적 반응보다는 체계적인 분석과 신중한 선택이 요구된다.  

불필요한 위험을 감수하지 않고 안정적인 선택을 유지하려는 자세는 투자뿐만 아니라 인생의 중요한 선택에서도 매우 유효한 전략이다.  

인간의 행동은 종종 비합리적인 방향으로 흘러가며, 이를 이해하고 방지하는 것이 중요하다.  

다양한 심리적 경향이 결합되면 때로는 매우 극단적인 결과를 초래할 수도 있다.  

특히 인간의 심리적 특성은 경제적 의사결정뿐만 아니라 인생의 중요한 결정을 내리는 과정에서도 큰 영향을 미친다.  

“삶이 사람을 속이는 방식을 이해할 수 있다”는 말처럼, 인간의 비합리성을 깨닫는 것이 실수를 줄이는 첫걸음이 될 수 있다.  

첫 번째로 보상/처벌 과잉 반응은 잘못된 인센티브 체계로 인해 발생하는 비합리적인 결정을 설명하는 경향이다.  

기업에서 횡령과 같은 사례는 보상 체계가 잘못 설정되었을 때 나타나는 대표적인 결과다.  

이는 특정한 동기가 합리적 판단보다 더 강하게 작용할 수 있음을 보여주며, 이성을 넘어선 이해관계가 중요한 결정 요소가 될 수 있다는 점을 나타낸다.  

또한, 과잉 자기 존중 경향은 자신이 내린 결정을 지나치게 신뢰하는 심리적 특성이다.  

예를 들어, 나쁜 시장 상황에서도 자신이 투자한 주식에 대해 낙관적인 태도를 가지거나, 주변의 반대 의견을 무시하는 행동을 보일 수 있다.  

이러한 심리적 오류는 특정한 결정에 대해 지나치게 자신감을 갖게 만들며, 이로 인해 위험을 감수하게 되는 경우가 많다.  

이 외에도 스트레스 상황에서 빠르게 결론을 내리는 의심-회피 경향, 이미 내린 결론에 위배되는 근거를 받아들이지 못하는 비일관성-회피 경향 등이 존재한다.  

인간의 심리적 경향을 인식하고, 이와 같은 오류를 줄이기 위해 다양한 대응 방법을 익히는 것은 삶의 중요한 결정을 내릴 때 실수를 줄이는 데 큰 도움이 된다.  

다학문적 접근을 통해 다양한 학문에서 얻은 통찰을 결합하는 방식은 복잡한 문제를 해결하는 데 매우 유효하다.  

각기 다른 학문의 원리를 통합하여 하나의 문제를 바라보는 접근법은 투자뿐만 아니라 인생 전반에서 장기적인 성공을 이루는 데 도움이 된다.  

이를 통해 세상에 대한 깊이 있는 이해를 갖추고, 개인의 성장뿐만 아니라 사회적 기여를 추구할 수 있는 기회를 제공받을 수 있다.  

이와 같은 다학문적 접근은 단순히 학문적 성취에 그치지 않고, 인생의 중요한 선택을 하는 과정에서도 중요한 역할을 한다.  

경제, 심리, 사회 등 다양한 학문에서의 통찰을 융합하여 문제를 분석하고 해결하는 능력은 장기적인 성공과 성장을 보장하는 중요한 요소로 작용한다.  

다양한 관점과 다학문적 사고는 투자와 인생의 복잡한 문제 해결에 필수적이다.  

심리적 오류와 비합리적 경향을 이해하고 극복하는 것은 올바른 의사결정을 돕는다.  

장기적 성공을 위해서는 경쟁 우위를 확보하고 이를 유지하는 전략이 필요하다.

심리적 오류와 복합적 사고의 중요성을 이해하고, 인생과 투자의 원칙을 바탕으로 보다 나은 결정을 내리고자 하는 이들에게 유익한 지침서이다.  

단순한 투자 지침을 넘어 인생 전반에 걸쳐 적용할 수 있는 깊이 있는 통찰을 제공한다.  

다양한 학문적 접근과 포괄적 사고를 통해 성공적인 삶을 구축하고자 하는 이들에게 꼭 필요한 안내서이다.